Il progetto intende studiare l'andamento dell'avversione al rischio al variare della capitalizzazione degli investitori istituzionali, usando il caso delle compagnie assicurative. Pur essendo risk-neutral come entità a sé, una volta che rispondano ottimamente alla domanda di assicurazione delle famiglie, esse risultano essere avverse al rischio derivante dagli shock macro. Si studiano gli effetti sulle loro scelte di investimento e sull'offerta di protezione, sui prezzi e su Tobin's Q.
